老黃之所以在標(biāo)題中的“車貸”三個(gè)字上加了逗號(hào)，是因?yàn)榻鹑谧赓U公司根本沒有車貸業(yè)務(wù)（代理金融機(jī)構(gòu)不算公司自有業(yè)務(wù)），而金融租賃公司與“車貸業(yè)務(wù)”類似。 “貸”就是售后回租業(yè)務(wù)。 為了方便業(yè)務(wù)，不少金融租賃公司利用售后回租業(yè)務(wù)冒充“車貸”業(yè)務(wù)。

1、售后回租和車貸的區(qū)別

汽車抵押貸款是車輛抵押貸款的簡稱。 車輛抵押貸款是以債務(wù)人或第二人的車輛或自購汽車為抵押，從金融機(jī)構(gòu)或汽車消費(fèi)抵押公司獲得的抵押。

從上述概念的解釋可以看出，經(jīng)營汽車貸款的主體必須是金融機(jī)構(gòu)，外資金融機(jī)構(gòu)必須接受金融監(jiān)管部門（銀監(jiān)會(huì)及其下屬機(jī)構(gòu)）的批準(zhǔn)和監(jiān)管。 ），并且必須取得金融業(yè)務(wù)資格。 常規(guī)汽車貸款的經(jīng)營機(jī)構(gòu)通常是商業(yè)建設(shè)銀行、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、小額抵押貸款公司等持牌金融機(jī)構(gòu)。

從廣義上講車抵貸什么平臺(tái)可貸款，金融租賃公司分為兩類和三類。 一是金融租賃公司（簡稱金融租賃公司）。 金融租賃公司是經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的持牌金融機(jī)構(gòu)。 另一類是商業(yè)金融租賃公司（簡稱商業(yè)租賃），商業(yè)租賃分為外資試點(diǎn)金融租賃公司和內(nèi)資金融租賃公司，商業(yè)金融租賃公司屬于金融企業(yè)，不是持牌金融機(jī)構(gòu)。 2018年4月20日，商業(yè)金融租賃公司并入銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。 但目前尚未出臺(tái)監(jiān)管規(guī)定，且并非持牌金融機(jī)構(gòu)。

狹義的融資租賃是指商業(yè)性金融租賃公司。 我們一般所說的金融租賃公司一般是指狹義的金融租賃公司概念，是指商業(yè)金融租賃公司（以下簡稱金融租賃公司指商業(yè)金融租賃公司）。

由于金融租賃公司不是持牌金融機(jī)構(gòu)，不具備經(jīng)營抵押業(yè)務(wù)的資質(zhì)，因此金融租賃公司不可能開展“車貸”業(yè)務(wù)！ 那么金融租賃公司宣傳的“車貸”到底是什么？ 金融租賃公司類似“車貸”的業(yè)務(wù)稱為融資租賃售后回租業(yè)務(wù)（以下簡稱售后回租）。

關(guān)于售后回租和“車貸”的區(qū)別，老黃在陌陌公眾號(hào)上寫了一篇文章（陌陌公眾號(hào)鏈接：【原創(chuàng)】金融租賃公司“車貸”收取“斬首利息”？存在！那是因?yàn)槟悴幻靼资裁词侨谫Y租賃。）。 當(dāng)時(shí)不少媒體撰文稱，金融租賃公司為“車貸”業(yè)務(wù)支付“斬首利息”，是因?yàn)榛煜耸酆蠡刈夂汀败囐J”的概念，所以老黃專門寫了這篇文章區(qū)分兩位作者的文章。

希望以后大家不再用“車貸”的概念和要求來判斷售后回租，而是真正了解售后回租，從售后的角度看待售后回租——售后回租。

2、融資租賃業(yè)務(wù)類型

融資租賃是20世紀(jì)50年代在法國形成的一種新的租賃模式，20世紀(jì)80年代引入中國。 它是傳統(tǒng)金融與傳統(tǒng)租賃相結(jié)合而形成的現(xiàn)代租賃。 融資租賃具有獨(dú)特的意義和特點(diǎn)。 融資租賃的特點(diǎn)是設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)分離。 合同期內(nèi)，承租人僅有使用權(quán)，融資租賃公司保留設(shè)備的所有權(quán)。 協(xié)議期滿后，按名義價(jià)格轉(zhuǎn)讓給承租人。 融資租賃的業(yè)務(wù)類型主要分為：

（1）直接融資租賃（直接租賃）

（2）售后回租

（三）委托租賃情況

(4) 出租

（五）杠桿租賃

（六）共享租賃

（七）風(fēng)險(xiǎn)租賃

（八）捆綁式融資租賃

（九）項(xiàng)目融資租賃

(10) 銷售租賃

（十一）聯(lián)合租賃

其中，很多形式的融資租賃是只能用于小型項(xiàng)目、小型設(shè)備的租賃。 車輛融資租賃主要包括車輛直接融資租賃（以下簡稱直租）和車輛售后回租（以下簡稱回租）。

3、汽車融資租賃交易結(jié)構(gòu)類型

（一）直租的概念及交易結(jié)構(gòu)

直接租賃即直接融資租賃，又稱以租代購。 是指金融租賃公司在支付租金的情況下，根據(jù)承租人的具體要求，向車輛供應(yīng)商訂購汽車，并將其轉(zhuǎn)租給承租人使用的業(yè)務(wù)。 到期后，車輛按名義購買價(jià)格轉(zhuǎn)讓給承租人。 說白了，就是根據(jù)客戶的需求車抵貸什么平臺(tái)可貸款，達(dá)成協(xié)議后直接訂購汽車的金融租賃公司。 汽車的所有權(quán)在金融租賃公司名下，然后轉(zhuǎn)租給消費(fèi)者。

直接租賃意味著“買進(jìn)并出租”。 這些模式主要由“三方”和“兩協(xié)議”組成。 “三方”是指承租人、出租人、供應(yīng)商（或經(jīng)銷商）； 轉(zhuǎn)租人和供應(yīng)商簽訂的《買賣協(xié)議》和《買賣協(xié)議》。 簡稱“三方二協(xié)議”。

（二）回租的概念及交易結(jié)構(gòu)

售后回租是指供應(yīng)商和承租人為同一主體的融資租賃。 在回租中，金融租賃公司向有資金需求的企業(yè)或個(gè)人訂購汽車，將汽車的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給金融租賃公司，并獲得資金。 同時(shí)，金融租賃公司將汽車出租給承租人使用，支付租金，承租人繼續(xù)保留汽車的使用權(quán)。

回租是一種“出售和租賃”。 這些模式主要由“兩方”和“兩份協(xié)議”組成。 “雙方”是指承租人（也是供應(yīng)商）和出租人； ”以及轉(zhuǎn)租人和供應(yīng)商（也是承租人）之間的“買賣協(xié)議”。 簡稱“兩方兩協(xié)議”。

(3)直接租賃與回租的區(qū)別。

直租和回租的區(qū)別在于“三人兩份協(xié)議”和“兩方兩份協(xié)議”。 如果是，則屬于回租； 如果沒有，那就直接租賃！

4、汽車融資租賃業(yè)務(wù)類型

如果按照汽車的性質(zhì)來定義，那么理論上有新車直租、二手車直租、二手車回租三種商業(yè)模式。

由于回租業(yè)務(wù)只能發(fā)生在二手車交易過程中，因此不存在新車回租這種業(yè)務(wù)類型。 一些金融租賃公司為了開展業(yè)務(wù)，向客戶稱之為“新車回租業(yè)務(wù)”。 雖然金融租賃公司正在幫欠客戶辦理完整的購車流程后，盡快開展回租業(yè)務(wù)。 本質(zhì)上，它仍然是二手車回租業(yè)務(wù)。 所以我們通常將回租業(yè)務(wù)直接稱為二手車回租業(yè)務(wù)。

（一）新車直租業(yè)務(wù)，即以租賃方式購買新車的業(yè)務(wù)。 老黃在過去的原創(chuàng)文章中已經(jīng)不止一次詳細(xì)解釋過，明天就不再重復(fù)了。 如果想了解更多，可以參考文末原文鏈接。

（二）二手車直接租賃業(yè)務(wù)，即采用直接租賃方式進(jìn)行的二手車交易過程中涉及的融資租賃業(yè)務(wù)。 主要是有二手車交易時(shí)才會(huì)發(fā)生的業(yè)務(wù)。 將新車直租業(yè)務(wù)中的新車經(jīng)銷商換成二手車經(jīng)銷商（或二手車購買者）就足夠了。

很多人認(rèn)為二手車直租就是回租業(yè)務(wù)。 這是因?yàn)楹芏嗳瞬幻靼字弊夂突刈獾膮^(qū)別。 很多人認(rèn)為涉及二手車的業(yè)務(wù)就是回租業(yè)務(wù)。

很多人從新舊車、交易場景、所有權(quán)是否轉(zhuǎn)讓等不同方面來判斷車輛融資租賃的交易類型。 這是一個(gè)錯(cuò)誤的判斷標(biāo)準(zhǔn)。 直租和回租的區(qū)別在于“三人兩份協(xié)議”和“兩方兩份協(xié)議”。 如果是，則屬于回租； 如果沒有，那就直接租賃！

（三）回租業(yè)務(wù)。 是企業(yè)或個(gè)人需要資金，將汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，獲得資金。 同時(shí)，金融租賃公司將汽車出租給承租人使用，支付租金，承租人繼續(xù)保留汽車的使用權(quán)。

很多人指責(zé)這是“賣租”？ 難道只是為了騙取資金嗎？ 目的是不是和“車貸”類似？ 那些學(xué)生是對(duì)的。 回租業(yè)務(wù)是“自賣自租”，即利用自有汽車挪用資金，是與“以車換貸”同目的的業(yè)務(wù)。 問題是這不違法嗎？ 回租業(yè)務(wù)不能因此而被拒絕！

五、理論回租業(yè)務(wù)與實(shí)際回租業(yè)務(wù)

通過前面的了解，相信很多人對(duì)車輛回租業(yè)務(wù)有了一定的了解，但這種知識(shí)更多的是理論知識(shí)。 在實(shí)際操作中，會(huì)有很多實(shí)際情況需要考慮，并衍生出了兩種類型的回租業(yè)務(wù)。 即理論回租業(yè)務(wù)（轉(zhuǎn)讓回租業(yè)務(wù)）和實(shí)際回租業(yè)務(wù)（無戶回租業(yè)務(wù)，俗稱法式回租業(yè)務(wù)）。

（一）理論回租業(yè)務(wù)（轉(zhuǎn)讓回租業(yè)務(wù)），是指按照概念將汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，并在融資租賃協(xié)議簽訂后將汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的交易過程過期。

為什么叫理論上的回租業(yè)務(wù)？ 由于實(shí)際操作中，轉(zhuǎn)讓、回租業(yè)務(wù)很少（不是一個(gè)案例，而是極少數(shù)，個(gè)別案例不能代表實(shí)際情況）。 因?yàn)槿绻胀ㄋ郊臆囈蚧刈鈽I(yè)務(wù)而轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，到期后就會(huì)轉(zhuǎn)讓回承租人。 這樣，承租人的一手車就變成了二手車，在二手車市場上貶值嚴(yán)重。 承租人不僅要承擔(dān)回租業(yè)務(wù)的成本，還要承受汽車的折舊損失，所以承租人的損失會(huì)特別嚴(yán)重。 因此，轉(zhuǎn)讓回租業(yè)務(wù)理論上是可行的，但考慮到汽車折舊問題，實(shí)際中客戶很難接受。 事實(shí)上，這些交易流程有利于售后風(fēng)險(xiǎn)控制，但他們卻因此失去了業(yè)務(wù)。 沒有業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制就沒有意義。 這是典型的本末倒置！

（二）實(shí)際回租業(yè)務(wù)（非登記回租業(yè)務(wù)，也稱方法回租業(yè)務(wù)），是指承租人（亦稱供應(yīng)商）與融資租賃公司簽訂融資租賃協(xié)議，將汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給融資租賃方公司，以及抵押登記的回租交易流程無需轉(zhuǎn)讓登記。

為什么叫實(shí)際回租業(yè)務(wù)？ 由于實(shí)際操作過程中，絕大多數(shù)（個(gè)人猜測99%以上）的回租業(yè)務(wù)都是非所有權(quán)回租業(yè)務(wù)。 很多人認(rèn)為這些業(yè)務(wù)形式不合規(guī)合法，而老黃認(rèn)為這些業(yè)務(wù)不僅合規(guī)合法，而且是實(shí)際操作中唯一可行的交易流程。

首先，售后回租的概念只是指將汽車的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并不意味著所有權(quán)必須轉(zhuǎn)移（即進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記）。車輛管理處變更）。 協(xié)議規(guī)定，所有權(quán)轉(zhuǎn)讓也受法律保護(hù)。 而且，協(xié)議中約定的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓受《物權(quán)法》保護(hù)，而車輛管理所的車輛所有權(quán)登記則依據(jù)《機(jī)動(dòng)車登記條例》（公安部規(guī)定），因此協(xié)議中約定的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律效力低于汽車所有權(quán)的法律效力。 登記具有法律效力。

其次，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃協(xié)議糾紛案件適用法律問題的解釋》（2013年11月25日最高人民法院審判委員會(huì)第1597次會(huì)議通過）法釋[2014] ] 第三號(hào)第九條：“承租人或者租賃物的實(shí)際使用人未經(jīng)轉(zhuǎn)租人同意，出售租賃物或者準(zhǔn)備在租賃物上建立其他物權(quán)的，第四人取得該租賃物的所有權(quán)。依照物權(quán)法第一百零六條的規(guī)定對(duì)租賃物或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，轉(zhuǎn)租人主張第二人權(quán)利不成立的，人民法院不予支持，但有下列情形之一的除外： （二）轉(zhuǎn)租人授權(quán)承租人將租賃物抵押給轉(zhuǎn)租人，并依法向登記機(jī)關(guān)辦理抵押權(quán)登記。

上述司法解釋表明，法律承認(rèn)金融租賃公司不登記賬戶抵押行為合法。 很多人可能會(huì)批評(píng)這個(gè)交易過程的合理性。 既然協(xié)議上已經(jīng)約定了所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，那就沒必要抵押了？ 所有權(quán)全部歸金融租賃公司所有。 回到房貸這不是重復(fù)和矛盾嗎？

這是因?yàn)榻鹑谧赓U公司的標(biāo)的物種類繁多。 如果是生產(chǎn)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備等非產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)的標(biāo)的物，只能在省級(jí)融資租賃系統(tǒng)進(jìn)行備案登記，因此該標(biāo)的物的產(chǎn)權(quán)也只能有成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。 而像車輛這樣的標(biāo)的物就不同了，因?yàn)檫@樣的標(biāo)的物有產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)，登記機(jī)關(guān)很難查到車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，所以有人可能會(huì)利用協(xié)議之間的信息協(xié)議和財(cái)產(chǎn)登記沒辦法，就進(jìn)行盜竊。

比如，前期有人用自己的車與金融租賃公司簽訂了回租協(xié)議，不想讓車貶值，所以就沒有持有賬戶。 收到資金后，他們利用車管所不知道的信息，汽車所有權(quán)已經(jīng)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓。 、重新轉(zhuǎn)讓或抵押現(xiàn)金，實(shí)施盜竊。 為了避免此類盜竊行為，對(duì)于車輛等已登記產(chǎn)權(quán)的物品，司法解釋允許融資租賃公司在協(xié)議約定過戶的同時(shí)，向產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)辦理抵押登記，保護(hù)金融租賃公司權(quán)益。

事實(shí)上，在實(shí)際操作過程中，雖然《物權(quán)法》的法律效力低于車管所執(zhí)行的《機(jī)動(dòng)車登記條例》，并且可能會(huì)出現(xiàn)法院判決轉(zhuǎn)讓所有權(quán)的情況，但車輛總局仍只執(zhí)行《機(jī)動(dòng)車登記條例》案。 因此，凸顯了抵押貸款在非戶回租業(yè)務(wù)中的重要性。

在回租業(yè)務(wù)中，不登記的目的是防止汽車貶值，抵押登記是為了防止客戶重新轉(zhuǎn)讓汽車或抵押套現(xiàn)。 但家庭回租業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段國外實(shí)際操作過程中綜合考慮法律、車輛折舊、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等問題的折衷方法，也是實(shí)際操作階段唯一可行的方法！

6. 回租業(yè)務(wù)的未來

直接租賃可以促進(jìn)新產(chǎn)品銷售和產(chǎn)業(yè)流通。 覆蓋大量次級(jí)信貸客戶，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充。 工作重點(diǎn)是資產(chǎn)管理，財(cái)務(wù)只是業(yè)務(wù)入口！ 售后回租本質(zhì)上是一種變相的抵押貸款，因此會(huì)擾亂目前金融市場上抵押貸款的市場生態(tài)。 客戶范圍與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)重疊，因此會(huì)逐漸受到限制！

國內(nèi)市場的車輛融資租賃以直接租賃為主，回租業(yè)務(wù)很少。 但目前國外融資租賃業(yè)務(wù)80%以上是回租業(yè)務(wù)。 現(xiàn)階段，不少融資租賃的售后回租業(yè)務(wù)已經(jīng)影響了整個(gè)金融市場的正常生態(tài)，因此下一步監(jiān)管的重點(diǎn)可能會(huì)集中在售后回租業(yè)務(wù)上。 未來可能會(huì)出臺(tái)針對(duì)回租業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定和規(guī)范，這在現(xiàn)階段是合理的。 回租業(yè)務(wù)未來不一定合理！

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