綠色車貸受到綠色汽車金融機構(gòu)的歡迎。

日前，比亞迪汽車金融有限公司作為發(fā)起機構(gòu)和委托人，上海國際信托有限公司作為發(fā)行人和受托人的“盛世融迪 2022年第四期個人汽車抵押貸款綠色資產(chǎn)支持證券”（以下簡稱“綠色車貸ABS”）成功發(fā)行，這是目前票面利率最低的綠色車貸ABS產(chǎn)品，為綠色汽車金融市場注入了活力。

近年來，以新能源汽車貸款為主要基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的綠色汽車金融資產(chǎn)支持證券類產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，綠色車貸ABS是其中頗為熱銷的產(chǎn)品，發(fā)行機構(gòu)和承銷機構(gòu)數(shù)量越來越多、范圍越來越廣，多家銀行和金融機構(gòu)陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品，以完善和豐富汽車金融服務(wù)。

重要融資渠道

根據(jù)中國外匯交易中心發(fā)布的通告，“盛世融迪2022年第四期綠色車貸ABS”已于2022年9月27日在全國銀行間債券市場成功發(fā)行，相關(guān)證券化信托于2022年9月30日成立并生效。

本單綠色車貸ABS優(yōu)先級證券45億，占比90%；次級證券5億，占比10%，簿記日當(dāng)天優(yōu)先級證券獲全場認(rèn)購倍數(shù)1.71倍，發(fā)行利率1.80%，創(chuàng)綠色車貸ABS產(chǎn)品最低票面利率紀(jì)錄、同期限及以上車貸ABS產(chǎn)品最低票面利率記錄。

記者了解到，這是比亞迪汽車金融以新能源汽車個人貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)落地的第4單綠色車貸ABS，也是該公司增資至100億元人民幣之后的首單綠色車貸ABS。本單綠色車貸ABS對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)計每年可實現(xiàn)二氧化碳減排6.9萬噸，節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤4.63萬噸。

事實上，車貸ABS一直是汽車金融公司和汽車財務(wù)公司的重要融資渠道，對于支持實體經(jīng)濟的發(fā)展具有積極意義。在機構(gòu)需求、監(jiān)管政策、行業(yè)發(fā)展等多重激勵驅(qū)動下，車貸ABS已逐步成長為信貸ABS的主流品種。

近年來，隨著新能源汽車市場份額的提高以及綠色金融政策支持力度加大，綠色ABS產(chǎn)品開始逐漸增多。公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國銀行協(xié)助多家企業(yè)總計發(fā)行了14單綠色車貸ABS證券，發(fā)行規(guī)模達(dá)433.3億元人民幣，超過去年全年總額。

中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理劉林介紹稱，中國銀行綠色ABS銀行間市場份額始終穩(wěn)居首位，綠色車貸ABS是中國銀行負(fù)責(zé)承銷的重點方向，不僅可以提供優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，還能助力新能源汽車行業(yè)的資源配置。

步入高速發(fā)展期

對新能源汽車行業(yè)而言，金融服務(wù)既是“壓艙石”更是催化劑，不管是新能源汽車的銷售和售后環(huán)節(jié)，還是研發(fā)制造乃至關(guān)鍵原材料的供應(yīng)，都離不開金融領(lǐng)域的支持。

今年7月，商務(wù)部等17部門發(fā)布《關(guān)于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知》，旨在支持豐富汽車金融服務(wù)，鼓勵有序發(fā)展汽車融資租賃，以增加金融服務(wù)供給。

同月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布《中國綠色債券原則》，初步統(tǒng)一了國內(nèi)債券市場的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，同時明確了對于以綠色項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為收益支持的綠色資產(chǎn)支持證券，其募集資金用途不必局限于綠色項目。

在此背景下，綠色汽車金融市場正在加速邁入高速發(fā)展期，綠色車貸ABS產(chǎn)品也如雨后春筍般涌現(xiàn)。車貸ABS是中國資產(chǎn)證券化市場上頗為成熟的品種，在整個車貸ABS市場，汽車金融公司占比最高，銀行發(fā)行規(guī)模緊隨其后。

盡管目前綠色車貸ABS產(chǎn)品在不同發(fā)起機構(gòu)間的分布極不均衡，但仍然難掩發(fā)行滲透率日漸增大的現(xiàn)實。事實上，相較于普通車貸ABS產(chǎn)品，綠色車貸ABS發(fā)行審核效率更高，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)陸續(xù)出具指導(dǎo)意見，不斷完善提高綠色債券發(fā)行的便利性。

惠譽博華指出，各類金融機構(gòu)正在積極探尋新能源汽車產(chǎn)業(yè)藍(lán)海，綠色金融領(lǐng)域的供給有望持續(xù)快速攀升。當(dāng)前，新能源汽車綠色融資渠道主要以信貸驅(qū)動，汽車制造商鮮有綠色債券發(fā)行，而綠色車貸ABS占據(jù)了新能源汽車綠色債券的主導(dǎo)地位。

市場邁向多元化

展望未來，新能源汽車行業(yè)融資將逐步趨于多元化，綠色金融債或?qū)⒂瓉砥票?，中國綠色債券的國際認(rèn)可度也將進(jìn)一步提升，綠色股權(quán)融資和保險資金的介入將為新能源汽車行業(yè)迎來新的融資格局。

一方面，隨著新能源汽車的蓬勃發(fā)展，金融市場將向該行業(yè)傾斜，以車貸或租賃資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的綠色車貸ABS市場也將加速擴張，伴隨而來的是需求側(cè)愈發(fā)旺盛，且發(fā)行機構(gòu)、承銷機構(gòu)也更加多樣化；另一方面，在“雙碳”目標(biāo)和低碳政策驅(qū)動下，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級提速，清潔能源和綠色技術(shù)創(chuàng)新涌現(xiàn)，推動綠色ABS市場走向成熟。

中研普華在《2022-2027年中國新能源汽車金融行業(yè)市場深度調(diào)研及投資預(yù)測報告》中指出，包括汽車金融公司、銀行、融資租賃公司等市場參與主體在內(nèi)，我國汽車整體金融滲透率近年來不斷提升。我國新能源汽車金融滲透率目前不到10%，相比發(fā)達(dá)國家70%的滲透率仍有很大的差距，未來10年內(nèi)存在巨大的發(fā)展空間。

我國汽車金融領(lǐng)域經(jīng)過多年發(fā)展，產(chǎn)品維度得到極大豐富，風(fēng)險管控水平也在穩(wěn)步提升?；葑u博華表示，當(dāng)前汽車金融行業(yè)正逐步從增量拓展步入存量競爭時代，而新能源汽車對于金融機構(gòu)而言是潛在藍(lán)海，政策鼓勵將進(jìn)一步激活汽車金融市場，預(yù)計各類金融機構(gòu)也將大力探尋新能源汽車的金融支持路徑，向市場推出更有競爭力、多維度的產(chǎn)品。