近日，一份關(guān)于易鑫集團(tuán)(02858)“套路貸”的消息，再次將汽車金融問題暴露在公眾視野中。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，多位“借款人”稱易鑫集團(tuán)旗下易鑫車貸存在“用抵押貸款的幌子做賣車融資租賃的行為”。在其中一位“借款人”的合同中，顯示其車輛購(gòu)車款總額為31萬元，車輛融資項(xiàng)目中的車款為人民幣24.8萬元。

據(jù)該借款人描述，資金到賬后，易鑫車貸的銷售人員又向其收取了1.8萬元抵押評(píng)估費(fèi)、續(xù)保押金、服務(wù)費(fèi)。其實(shí)際到賬資金為23萬元。按照上述借款人所述，其相當(dāng)于7折將車出售給易鑫車貸再回租。

貸款購(gòu)車、融資租賃作為互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)車的新形式，減輕了購(gòu)車者的短期資金壓力，實(shí)際上，這是兩種完全不同的方式，然而作為消費(fèi)者被誤導(dǎo)的不在少數(shù)，銷售方將汽車融資租賃和汽車貸款混為一談，到底是何原因呢?

融資租賃與汽車貸款的秘密

發(fā)生兩種交易的前提是，當(dāng)前手頭資金比較緊張或者有其他用處，作為消費(fèi)者，當(dāng)然是選擇既花費(fèi)少又能開到合適的車，因此，在簽訂融資租賃或者汽車貸款合同之前，首先我們要明白，我們的交易對(duì)象是什么。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，融資租賃的交易實(shí)體是物，具體來說就是車;而貸款的交易實(shí)體是貨幣，也就是錢。因此，以兩種方式購(gòu)車之前，要明白兩種方式的區(qū)別在哪里。

融資租賃顧名思義，就是花一定費(fèi)用(首付)先把車開上，此時(shí)消費(fèi)者扮演“承租人”角色，承租人對(duì)汽車有使用權(quán)，而汽車的所有權(quán)還在車企(出租人)。一般來說根據(jù)協(xié)議，一年之后汽車所有權(quán)才發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人獲得汽車所有權(quán)，同時(shí)可以選擇一次性支付剩余費(fèi)用或者繼續(xù)分期支付剩余費(fèi)用，或者退還汽車，協(xié)議終止。

汽車貸款實(shí)際上就是貸款，只不過貸款對(duì)象不是銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)，而是車企本身，然后用這筆錢再去購(gòu)車，此時(shí)汽車所有權(quán)即刻轉(zhuǎn)移到購(gòu)車人，然后購(gòu)車人再分期償還貸款，直至還清，協(xié)議終止。

表面上，兩種購(gòu)車方式，購(gòu)車人都可以馬上開到車，然后都是分期付款，但實(shí)際上其中的差別不可小覷。

從車輛所有權(quán)上，融資租賃在首期內(nèi)還屬于車企或者銷售平臺(tái)，貸款方式則馬上發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移，對(duì)于企業(yè)來說顯然融資租賃的方式其風(fēng)控更容易進(jìn)行，若購(gòu)車人不能按期付款，企業(yè)可能會(huì)采取收回車輛的措施，這也就是購(gòu)車人口中的暴力扣車，但實(shí)際上此時(shí)企業(yè)的行為是合法的。

貸款則不一樣，因?yàn)樽再?gòu)車之日起，車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移，若購(gòu)車人不能按期支付貸款，企業(yè)只能催收貸款，若同樣采取扣車，則有違法嫌疑。

從盈利上看，汽車貸款同其他貸款方式一樣，收取息差，以及售車?yán)麧?rùn);融資租賃則除了息差、租車費(fèi)用之外，還有一筆服務(wù)費(fèi)，而這筆費(fèi)用的多少則很難界定，也是企業(yè)喜歡融資租賃的一個(gè)原因。另外，在信用評(píng)估的流程上，融資租賃也更簡(jiǎn)易。

當(dāng)然，還有一種方式，就是我本就有一輛車，但是我現(xiàn)在需要資金同時(shí)也需要車，于是就有了汽車抵押貸款和融資租賃相結(jié)合的方式，方式就是將自己的車抵押給企業(yè)獲得貸款，然后再用融資租賃的方式將自己的車租回來，通過這種方式，自己還能開上自己的車，同時(shí)手頭又得到一筆現(xiàn)金

而實(shí)際上，就有消費(fèi)者被這樣的方式坑過。智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，某消費(fèi)者在與上海易鑫融資租賃有限公司簽署的合同顯示，其車輛購(gòu)車款總額為31萬元，融資總額為25.12萬元，融資首付款為6.2萬元，車輛融資項(xiàng)目中的車款為人民幣24.8萬元。

可以看到，車輛融資項(xiàng)目的24.8萬低于融資總額25.12萬，這還不是全部，實(shí)際上再扣掉所謂1.8萬服務(wù)費(fèi)之后，實(shí)際到手金額只有23萬，據(jù)悉這筆費(fèi)用包含了抵押評(píng)估費(fèi)、續(xù)保費(fèi)用、服務(wù)費(fèi)等。

這筆費(fèi)用高不高見仁見智。不過這種購(gòu)車方式，若能在簽署合同前將其區(qū)別告知消費(fèi)者，倒也無可厚非。依靠這種信息不對(duì)稱賺取利潤(rùn)，長(zhǎng)期下來消費(fèi)者洞悉其中奧秘之后，企業(yè)的盈利也必將大打折扣。

易鑫集團(tuán)的“糾結(jié)”

若讓消費(fèi)者投票的話，不管是汽車貸款還是融資租賃，最終都將走向一個(gè)平衡的狀態(tài)。

雖然易鑫集團(tuán)陷入到“抵押貸款or融資租賃”的風(fēng)波中，不過從易鑫集團(tuán)這兩年的業(yè)務(wù)方向來看，似乎正在將重心從融資租賃向貸款方向轉(zhuǎn)移。

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，2018年易鑫集團(tuán)錄得收入55億元人民幣(單位下同)，同比增長(zhǎng)42%，在去年汽車銷售不景氣的情況下，算是不錯(cuò)的成績(jī)。

其中貸款促成服務(wù)收入5.4億元，同比增加12617%;融資租賃服務(wù)收入41億元，同比增加55%。從收入占比來看，融資租賃服務(wù)仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，占總收入約75%，而貸款促成服務(wù)只有約10%，但從增長(zhǎng)情況來看，2018年算是易鑫從融資租賃服務(wù)向貸款促成服務(wù)轉(zhuǎn)向的元年。

雖然在上文有講到融資租賃的眾多“好處”，不過從毛利率來看，貸款服務(wù)的盈利空間實(shí)際上更大。2018年交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(主要為貸款服務(wù))毛利率為66%，而自營(yíng)融資業(yè)務(wù)(主要為融資租賃服務(wù))毛利率則為41%，遠(yuǎn)低于貸款服務(wù)。

從盈利的角度講，易鑫應(yīng)該偏愛貸款促成服務(wù)，這在營(yíng)收的占比變動(dòng)中也可以體現(xiàn)，而且多元化業(yè)務(wù)也有利于業(yè)績(jī)的穩(wěn)定，不過為什么在實(shí)際操作中，卻更愛融資租賃服務(wù)呢?

據(jù)悉，前文提到的抵押貸款再購(gòu)車的例子中，原來的車主本想將車抵押出去再租回來，并獲得現(xiàn)金，可未曾想到，經(jīng)過銷售平臺(tái)的一番操作之后，汽車易主，抵押變成了賣車，簽署合同之后，汽車所有權(quán)轉(zhuǎn)移給了易鑫。

因此抵押變成了買賣，這樣易鑫就可以將這些車再通過融資租賃的方式轉(zhuǎn)手獲利，可謂兩不誤。

另外，6月3日，易鑫集團(tuán)的全資附屬天津恒通(承租人)與出租人長(zhǎng)城國(guó)興訂立融資租賃交易文件，承租人將向出租人出售租賃資產(chǎn)，總對(duì)價(jià)為人民幣5億元，而出租人同意在租期內(nèi)將租賃資產(chǎn)回租予承租人。租期30個(gè)月，總租金約為人民幣5.35億元。

其中，這里的租賃資產(chǎn)不是別的，就是融資租賃合同內(nèi)指定的承租人的汽車。

在2B端上，通過這份協(xié)議，易鑫集團(tuán)獲得一筆巨資的同時(shí)，汽車仍然為自己所用。而在2C端上，又通過各種方式將車輛收于麾下?？赡軐?duì)于易鑫來說，有車在手，風(fēng)險(xiǎn)可控，這就是“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！卑?。