歷史總是驚人地相似——華爾街大行向第一共和銀行存入300億美元，象征著華爾街內(nèi)部的自救，這無(wú)疑是百年前JP摩根救市的重演。

而這一次，主導(dǎo)這場(chǎng)自救的，不是一個(gè)人，而是三個(gè)人：美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫（Janet Yellen），美聯(lián)儲(chǔ)主席杰伊·鮑威爾（Jay Powell），以及唯一一位在經(jīng)歷了2008年后仍然處于大型銀行領(lǐng)導(dǎo)地位的老將——現(xiàn)任摩根大通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，杰米·戴蒙（Jamie Dimon）。

他們被稱為美國(guó)金融的“三巨頭”，并且由于他們的名字都以“J”為開(kāi)頭，這個(gè)組合又被稱為“3J's”。

據(jù)報(bào)道，三巨頭采納了Sullivan & Cromwell律師事務(wù)所資深銀行業(yè)律師Rodgin Cohen的建議，考慮了用額外存款支撐第一共和銀行的想法。

這一想法于周二成形，耶倫是最早的發(fā)起人，在與鮑威爾等人討論后，由杰米·戴蒙牽頭執(zhí)行。之后戴蒙和耶倫在她的華盛頓辦公室親自會(huì)面，討論了若干細(xì)節(jié)。

經(jīng)過(guò)兩天“瘋狂的電話、會(huì)議和一些施壓”后，11家華爾街銀行的首席執(zhí)行官們最終同意為第一共和銀行出資300億美元，并承諾將這些錢存放在后者至少120天。

在硅谷銀行風(fēng)波之后，大型銀行正在源源不斷地吸收從小銀行出逃的存款，這使得小銀行的處境雪上加霜。

因此，對(duì)于這一救助計(jì)劃，一些評(píng)論認(rèn)為是“恰如其分的”。哥倫比亞大學(xué)高級(jí)研究員Todd Baker說(shuō)：

如果這一計(jì)劃奏效，那將是一個(gè)絕妙的雙管齊下的計(jì)劃。大銀行已經(jīng)因?yàn)槲招°y行的存款而受到抨擊。現(xiàn)在他們可以證明自己是解決方案的一部分。

不過(guò)，華爾街巨頭聯(lián)手為第一共和銀行（FRB）投入300億存款依舊沒(méi)能提振市場(chǎng)信心。3月17日周五，第一共和銀行股價(jià)暴跌繼續(xù)重演，美股盤前下跌近20%，收跌32.8%，本周累跌近72%。

一些細(xì)節(jié)

這個(gè)故事有幾個(gè)耐人尋味的細(xì)節(jié)。

首先，杰米·戴蒙除了是摩根大通的首席執(zhí)行官外，同時(shí)也是第一共和銀行的顧問(wèn)，這也是他成為這一行動(dòng)的發(fā)起人的重要原因。

其次，“三巨頭”最先接洽的是美國(guó)最大的三家銀行：美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)和富國(guó)銀行。據(jù)報(bào)道，盡管杰米·戴蒙是最初的發(fā)起人，但之后大多數(shù)的對(duì)話都發(fā)生在首席執(zhí)行官們之間。

在這個(gè)對(duì)話發(fā)生之際，美聯(lián)儲(chǔ)“最后的貸款”貼現(xiàn)窗口飆升至1528.5億美元，超越了2008年的紀(jì)錄。

據(jù)媒體采訪參與談判的人士稱，在這種背景下，多數(shù)美國(guó)大型銀行都急于表現(xiàn)出參與談判的興趣。之后，越來(lái)越多的銀行同意加入這個(gè)計(jì)劃。

一些首席執(zhí)行官仍然質(zhì)疑救助的必要性，以及這樣的救助是否足以奏效。耶倫直接與這些人進(jìn)行了交談，并且還讓白宮辦公廳主任和美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任參與了解情況。

到周四的時(shí)候，大部分參與計(jì)劃的成員已經(jīng)敲定，其中高盛是最后的幾家加入計(jì)劃的銀行之一。

銀行出資在很大程度上與其存款基礎(chǔ)規(guī)模有關(guān)，摩根大通、富國(guó)銀行、花旗銀行和美國(guó)銀行四大行各出資50億美元，紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、太陽(yáng)信托銀行（Truist）和美國(guó)合眾銀行均出資10億美元。

此外，作為投資銀行，摩根士丹利和高盛的存款基礎(chǔ)相對(duì)較小，它們最后一批加入，但各自出資25億美元以示支持。

最后，也最重要的是，知情人對(duì)媒體稱，在整個(gè)溝通的過(guò)程中，監(jiān)管部門既沒(méi)有強(qiáng)迫銀行參與，也沒(méi)有做出特別承諾。

這意味著監(jiān)管部門只是向銀行提出了這個(gè)想法，最后的執(zhí)行完全是美國(guó)銀行業(yè)的自發(fā)行為。

了解談判情況的業(yè)內(nèi)人士表示：

官員們表示支持，希望它能起作用，但是……我們沒(méi)有得到任何特別的東西。我們沒(méi)有得到一個(gè)眨眼和點(diǎn)頭。

政府很清楚，但這個(gè)計(jì)劃是在政府之外制定的。政府的介入可能會(huì)玷污它。

這300億美元的存款按市場(chǎng)利率收取利息，且由于規(guī)模太大，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司無(wú)法承保。如果第一共和銀行破產(chǎn)，除非聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布它像硅谷銀行一樣具有系統(tǒng)重要性，否側(cè)這些注資的銀行將面臨損失資金的風(fēng)險(xiǎn)。

一家參與討論的機(jī)構(gòu)的一位知情人士表示：

更廣泛的金融體系的穩(wěn)定性和彈性在我們的優(yōu)先事項(xiàng)清單上相當(dāng)高。我們認(rèn)為這是正確的做法。

1907危機(jī)·JP摩根救市事件

政府提出、銀行家牽頭、銀行業(yè)自救……一系列的特征都讓人想起了一百多年前的這一事件，這是最早的政府促成或大力鼓勵(lì)合作行業(yè)解決方案，同時(shí)也是促成美聯(lián)儲(chǔ)成立的重要事件。

1907年，美國(guó)尚無(wú)中央銀行，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報(bào)的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債券上，整個(gè)金融市場(chǎng)陷入極度投機(jī)狀態(tài)。

10月14日，由于錯(cuò)誤判斷了市場(chǎng)，聯(lián)合銅業(yè)公司所有者F. Augustus Heinze與華爾街銀行家Charles W. Morse合謀逼空失敗，聯(lián)合銅業(yè)股價(jià)開(kāi)始崩盤并最終倒閉。

此后，由F. Augustus Heinze擁有的蒙大拿州布特州立儲(chǔ)蓄銀行宣布破產(chǎn)。Charles W. Morse所有的北美國(guó)民銀行和新阿姆斯特丹國(guó)民銀行也出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象，并繼續(xù)蔓延到了與Charles W. Morse關(guān)系密切的信托公司Knickerbocke以及整個(gè)信托行業(yè)。

十天之內(nèi)，紐約共有五家銀行和四家信托公司倒閉。由于銀行擠兌，股市無(wú)法維持足夠的資金，此后也隨之崩盤，交易所陷入恐慌，金融危機(jī)由此產(chǎn)生。

由于儲(chǔ)戶持續(xù)擠兌，美國(guó)最大的兩家信托公司——美國(guó)信托公司和林肯信托瀕臨破產(chǎn)。

據(jù)相關(guān)資料記載，為了使這兩家公司在周一能正常開(kāi)市，作為當(dāng)時(shí)紐約最著名銀行家的摩根大通創(chuàng)始人John Pierpont Morgan于周日凌晨三點(diǎn)召集了約120名銀行和信托公司的領(lǐng)導(dǎo)到他的私人圖書館，并“建議”他們，除非提供2500萬(wàn)的貸款，以挽救實(shí)力較弱的機(jī)構(gòu)，否則他們將無(wú)法離開(kāi)。

JP摩根警告他們：要不接受條件，要不整個(gè)銀行系統(tǒng)都會(huì)崩潰。

凌晨4點(diǎn)45分前后，信貸公司領(lǐng)導(dǎo)和銀行家們終于簽署了協(xié)議，JP摩根才放他們回家，一場(chǎng)災(zāi)難也終得以避免。

據(jù)《摩根財(cái)團(tuán)》作者Ron Chernow在書中所述：

在1907年，摩根不但動(dòng)用了自己的資金，同時(shí)他還調(diào)集了整個(gè)金融圈中的資金來(lái)共同救市。

JP摩根挺身而出的一個(gè)原因是，美國(guó)當(dāng)局幾乎沒(méi)有能力這么做——盡管當(dāng)時(shí)美國(guó)政府交給了他2500萬(wàn)美元，但囿于沒(méi)有央行，當(dāng)局無(wú)法行使更多的監(jiān)管權(quán)力。

也正是在這一事件之后，美國(guó)政府意識(shí)到了金融監(jiān)管機(jī)制的重要性，并于1913年成立了美聯(lián)儲(chǔ)。